Comment la banque et la finance ont détruit le capital
5 octobre 2016 20:21, par Bruno1) Contrairement à ce qui est dit, les LBO visent aussi, souvent, des entreprises non rentables, mal gérées, mais avec un potentiel de fort redressement de la rentabilité en cas de restructuration massive, ET/OU d’entreprises qui ont des actifs immobiliers ou mobiliers importants et qui donc peuvent être revendus, en appartements, ou pour une partie, avec plus value : immeubles, marques, brevets etc.
2) Contrairement à ce qui est dit les buybacks augmentent réellement la rentabilité du capital pour l’actionnaire, car le bénéfice par action qu’il détient augmente réellement. Ce n’est absolument pas artificiel puisque la rentabilité augmente concrètement.
3) Ce qui n’est pas aussi dit ici, et qui pourtant est essentiel pour bien comprendre les buybacks, c’est que ceux-ci sont aussi utilisés aux US car les bénéfices non taxés à l’extérieur des US ne peuvent être rapatrier sans payer d’impôts. Ainsi on permet une distribution de dividendes supplémentaire aux actionnaires sans avoir à payer l’Impôt sur les sociétés aux US (problématique à laquelle sont confrontées très particulièrement 2 des 4 GAFA : Google Apple qui ont des trésoreries gigantesques à l’extérieur des US.
Cela permet d’augmenter réellement la valeur de l’entreprise, car celle-ci échappe à l’imposition.