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4. Sur le schiste (qui va bien au delà des USA comme le prouvent l’Australie ou l’Argentine) ce M. est à coté de la plaque.
Tout d’abord, sa comparation avec l’hydrofracture soviétique des années 50 est mauvaise. C’est la combinaison de l’hydrofracture et des forages horizontaux (inventés par les ricains dans les années 80) qui rend le schiste rentable.
Ensuite, aux USA la production de pétrole c’est encore le Far West.
Il y a plus de 1000 producteurs et la production de l’ensemble des petits est majoritaire et bien supérieure à celle des majors comme Chevron ou Exxon.
L’industrie n’est pas subventionnée (contrairement aux renouvelables) et ces petits producteurs feraient faillite si la production se faisait vraiment à perte.
Leur instinct de survie a été remarquable : leur coût d’extraction moyen est passé de 78 $ à 47$ entre 2014 et 2016. Pour cela ils ont dû repenser leur façon de travailler : focalisation sur les zones les plus rentables uniquement, installation des stations de pompage sur rails afin de pouvoir les déplacer facilement d’un puit à un autre, nouveaux équipements qui demandent moins d’hommes pour fonctionner, etc.
Enfin, s’il a raison sur la déplétion accélérée des puits de schiste (25%-40% de baisse annuelle après 1-2 ans) l’économie du schiste n’est pas comparable avec celle des puits traditionnels.
En Russie (pays de M. Orlov) ou dans les autres zones de production traditionnels il faut 2 à 5 ans d’investissements ininterrompus pour que le premier baril sorte d’un puit. Dans ces conditions il est clair qu’il faut une production relativement stable sur le moyen-long terme pour que l’extraction soit rentable.
Avec le schiste c’est totalement différent. Vous n’avez à mettre du cash que pendant 4-9 mois avant que les barils jaillissent et ils jaillissent au maximum de leur capacité dès le début.
Pour schématiser, disons qu’au bout de 1 an et demi - 2 ans, par exemple, vous avez récupéré votre investissement. Alors, toute la production excédentaire (même si elle est plus faible) ira dans vos poches.
Cycle d’investissement court, cash flows rapides, mais cycle de production court aussi (5 ans max). Ça n’a rien à voir avec la façon de faire traditionnelle mais c’est comme ça qu’ils travaillent et font de l’argent.
D’ailleurs le fait que la Chine, le Jordanie, l’Australie, l’Argentine ou l’Estonie produise du pétrole/gaz de schiste est la meilleure preuve de la rentabilité du procédé.